## 1. Perfil de la Empresa
Indra Sistemas es una empresa española de tecnología y consultoría que opera en cuatro segmentos principales: Defensa, Tráfico Aéreo, Movilidad y Minsait (tecnologías de la información). La compañía tiene presencia local en 46 países y operaciones comerciales en más de 140 según datos corporativos [](https://www.estrategiasdeinversion.com/cotizaciones/indices/mercado-continuo/indra). Destaca especialmente en el sector de defensa y aeroespacial, habiendo reforzado recientemente su posición en estos mercados mediante adquisiciones estratégicas.
## 2. Análisis de Resultados Financieros Recientes
### Resultados del Primer Trimestre 2025
- **Ventas**: 1.164 millones de euros (+4,2% interanual) según su último informe trimestral [](https://www.bankinter.com/blog/empresas/resultados-indra)
- **EBIT**: 95 millones de euros (+5,9% interanual), equivalente a un margen del 8,2% conforme a los datos reportados [](https://www.bankinter.com/blog/empresas/resultados-indra)
- **Beneficio Neto**: 59 millones de euros (-3,2% interanual) según datos del primer trimestre [](https://www.bankinter.com/blog/empresas/resultados-indra)
Los resultados del primer trimestre quedaron ligeramente por debajo de las expectativas, pero la compañía ha confirmado sus guías para 2025 según análisis de Bankinter [](https://www.bankinter.com/blog/empresas/resultados-indra).
### Resultados Anuales (Año Fiscal 2023, últimos completos disponibles)
- **Beneficio Neto**: 206 millones de euros (+20% vs 2022) según datos reportados [](https://www.estrategiasdeinversion.com/amp/indra-dispara-un-20-el-beneficio-y-pagara-un-dividendo-n-692775)
- **EBIT**: 347 millones de euros (+15% vs 2022), con un margen del 8,0% conforme a resultados publicados [](https://www.estrategiasdeinversion.com/amp/indra-dispara-un-20-el-beneficio-y-pagara-un-dividendo-n-692775)
- **EBITDA**: 446 millones de euros (+11% vs 2022), con un margen del 10,3% según información financiera [](https://www.estrategiasdeinversion.com/amp/indra-dispara-un-20-el-beneficio-y-pagara-un-dividendo-n-692775)
- **Flujo de Caja Libre**: 312 millones de euros (vs 253 millones en 2022) según datos del ejercicio 2023 [](https://www.estrategiasdeinversion.com/amp/indra-dispara-un-20-el-beneficio-y-pagara-un-dividendo-n-692775)
## 3. Indicadores Fundamentales Clave
### ROE (Return on Equity)
Aunque no se encontró un dato explícito del ROE actual de Indra, considerando su beneficio neto de 206 millones de euros y su estructura de capital, se estima un ratio saludable para el sector. La progresión de resultados muestra una tendencia positiva en la rentabilidad sobre el capital invertido.
### Ratio Deuda/EBITDA
Al cierre de 2023, la Deuda Neta se situó en 107 millones de euros, frente a 43 millones en diciembre de 2022. La ratio Deuda Neta/EBITDA (excluyendo NIIF 16) era de 0,3x en diciembre de 2023, frente a 0,1x a finales de 2022 según información financiera publicada [](https://www.estrategiasdeinversion.com/amp/indra-dispara-un-20-el-beneficio-y-pagara-un-dividendo-n-692775). Este nivel es muy bajo y saludable, indicando una excelente capacidad para gestionar su endeudamiento.
Es relevante destacar que en el primer trimestre de 2025, Indra ha pasado a tener una posición de caja neta positiva según datos recientes [](https://www.investing.com/equities/indra-sistemas), lo que refuerza su solidez financiera y capacidad para financiar su crecimiento y adquisiciones.
### PER (Price-to-Earnings Ratio)
Actualmente Indra cotiza con un PER (2026e) de aproximadamente 11,8x, lo que la sitúa significativamente por debajo de sus comparables del sector de defensa: Rheinmetall (31,9x), Leonardo (21,6x) y Thales (22,5x) según análisis de Bankinter [](https://www.bankinter.com/blog/empresas/noticias-indra-analisis-acciones). Esta valoración relativamente baja sugiere que podría estar infravalorada frente a sus competidores.
### EV/EBITDA (Enterprise Value/EBITDA)
El ratio EV/EBITDA de Indra para los próximos 12 meses es aproximadamente de 8,0x, significativamente inferior a la media de su sector (Computer Services) que se sitúa en 9,89x según análisis de Infront Analytics [](https://www.infrontanalytics.com/fe-ES/30009EE/Indra-Sistemas-S-A-/ratios-financieros). Este múltiplo relativamente bajo también apunta a una posible infravaloración respecto a compañías similares.
### Dividend Yield (Rentabilidad por Dividendo)
Indra tiene previsto distribuir un dividendo de 0,25€ por acción con fecha ex-dividendo el 9 de julio de 2025 y fecha de pago el 10 de julio de 2025 según información de Stock Events [](https://stockevents.app/es/stock/IDR.MC/dividends). Con los precios actuales, esto representa un dividend yield de aproximadamente 0,84% según datos de Simply Wall St [](https://simplywall.st/stocks/es/software/bme-idr/indra-sistemas-shares/dividend).
Este rendimiento por dividendo es relativamente bajo, pero está bien cubierto por los beneficios con un ratio de payout de solo 15,82% conforme a datos recientes [](https://simplywall.st/stocks/es/software/bme-idr/indra-sistemas-shares/dividend), lo que indica que la compañía prioriza reinvertir en crecimiento y tiene amplio margen para incrementar dividendos en el futuro.
## 4. Perspectivas de Futuro
### Plan Estratégico 2030
Indra ha establecido un ambicioso plan estratégico con las siguientes metas:
- Alcanzar 10.000 millones de euros de facturación en 2028 según proyecciones de la compañía [](https://www.bankinter.com/blog/mercados/informe-acciones-indra)
- Lograr un margen EBITDA superior al 14% para 2030 conforme a objetivos del plan estratégico [](https://www.bankinter.com/blog/mercados/informe-acciones-indra)
- Generar un Flujo de Caja Libre acumulado de 3.000 millones de euros entre 2024-2030 según comunicaciones corporativas [](https://www.bankinter.com/blog/mercados/informe-acciones-indra)
Para 2026, la compañía espera:
- EBITDA superior a 700 millones de euros
- EBIT superior a 600 millones de euros
- Flujo de Caja Libre acumulado (2024-2026) de 900 millones de euros según proyecciones comunicadas [](https://www.bankinter.com/blog/empresas/noticias-indra-analisis-acciones)
### Adquisiciones Estratégicas Recientes
Indra ha acordado la compra del 89,68% del grupo de satélites Hispasat por 725 millones de euros, con cierre esperado en 2025 según información corporativa reciente [](https://www.bankinter.com/blog/empresas/noticias-indra-analisis-acciones). También ha adquirido Tess Defense para reforzar su posición en el sector de defensa.
Estas operaciones se alinean con su estrategia de crecimiento, especialmente en los sectores de defensa y aeroespacial, donde la compañía ve mayores oportunidades de expansión y mejores márgenes.
### Posible Venta de Activos
La empresa ha anunciado formalmente el inicio del proceso de venta de la división de medios de pago de su filial Minsait (Minsait Payments), con un importe estimado entre 500-600 millones de euros según información de mercado [](https://www.bankinter.com/blog/empresas/noticias-indra-analisis-acciones). Esta operación podría generar importantes recursos para financiar nuevas adquisiciones estratégicas.
## 5. Fortalezas y Debilidades
### Fortalezas
1. **Posición financiera sólida**: Ratio de deuda/EBITDA muy bajo (0,3x) y tendencia hacia posición de caja neta.
2. **Diversificación geográfica y de negocio**: Presencia global y operaciones en múltiples sectores tecnológicos.
3. **Fuerte posicionamiento en defensa**: Sector con perspectivas de crecimiento sostenido debido al aumento del gasto militar en Europa.
4. **Valoración atractiva**: PER y EV/EBITDA inferiores a sus competidores directos.
5. **Generación de caja robusta**: Creciente capacidad para generar Flujo de Caja Libre que permite financiar adquisiciones y crecimiento.
### Debilidades
1. **Resultados recientes por debajo de expectativas**: El primer trimestre de 2025 no alcanzó las previsiones de los analistas.
2. **Rendimiento por dividendo bajo**: Aunque bien cubierto, el dividend yield es modesto (0,84%).
3. **Dependencia de contratos gubernamentales**: Especialmente en defensa, lo que puede generar cierta ciclicidad e incertidumbre en función de los presupuestos públicos.
4. **Plan estratégico ambicioso**: Los objetivos para 2028-2030 son considerados por algunos analistas como demasiado optimistas.
## 6. Conclusión y Recomendación
Indra Sistemas presenta un perfil financiero sólido con una deuda muy controlada, buenos márgenes y una capacidad creciente para generar caja. La compañía está bien posicionada para beneficiarse del aumento estructural del gasto en defensa en Europa, y su estrategia de adquisiciones parece coherente con su visión de reforzar las áreas de mayor crecimiento y rentabilidad.
La valoración actual parece atractiva en términos relativos frente a sus competidores, con un PER (11,8x) y un EV/EBITDA (8,0x) significativamente por debajo de la media sectorial. El bajo nivel de endeudamiento y la fuerte generación de caja dan margen para continuar con su estrategia de crecimiento inorgánico y potencialmente incrementar la remuneración al accionista.
Analistas como los de Bankinter mantienen una recomendación de "Compra" con un precio objetivo de 36,8€ según análisis publicado [](https://www.bankinter.com/blog/empresas/resultados-indra), lo que sugiere un potencial de revalorización significativo desde los niveles actuales.
Para inversores con horizonte a medio-largo plazo y tolerancia a cierta volatilidad, Indra representa una oportunidad interesante de exposición al sector tecnológico y de defensa, con una valoración razonable y perspectivas de crecimiento sólidas.
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