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lunes, 12 de mayo de 2025

Análisis Iberdrola




La clave para Iberdrola es su resiliencia financiera y su liderazgo en renovables, pero el crecimiento de ingresos sigue siendo un reto: la compañía registró unos ingresos de 44.930 millones de euros en los últimos 12 meses, pero la caída interanual fue del -9,3%. La acción se mantiene fuerte, con un rendimiento total del 31,7% en el último año, y un PER de 12,7x, lo que la posiciona como una utility defensiva con atractivo dividendo (3,6%) y una sólida estrategia global.

📊 Data Snapshot: Iberdrola S.A. (BME:IBE)

  • Precio: 15,16 € || Capitalización: 96.850 millones €
  • PER: 12,7x || Rentabilidad por dividendo: 3,6%
  • ROE: 12,0% || Deuda/Patrimonio: 127,2%
  • Upside objetivo analistas: 5,3% || Precio objetivo medio: 15,06 €
  • Máx. 52 semanas: 16,05 € || Mín. 52 semanas: 11,64 €
  • Variación hoy: -2,1%

La acción cotiza cerca de máximos históricos, lo que refleja confianza a largo plazo, pero los analistas ven un potencial alcista moderado.


Visión General

Fortalezas históricas. Iberdrola ha repartido dividendos durante 45 años consecutivos y los ha incrementado en los últimos 10, consolidando su reputación entre inversores conservadores. La compañía opera en 8 países clave y lidera la transición energética en Europa y América, con 56.668 MW de capacidad instalada, sobre todo en renovables.

Últimos movimientos. En mayo, Iberdrola vendió su negocio británico de contadores inteligentes por 1.060 millones €, una de sus mayores desinversiones, reforzando su estrategia de rotación de activos no estratégicos y superando los 10.000 millones € en operaciones de este tipo bajo su plan estratégico. 


Resultados y Crecimiento

MétricaFY2024LTM 2025.Q1
Ingresos44.740 M €44.930 M €
Beneficio neto5.610 M €4.860 M €
EBITDA16.560 M €
ROE12,0%

Rendimiento mixto. El beneficio neto creció un 26% interanual en el primer trimestre de 2025, pero el BPA quedó un 16,7% por debajo de la previsión. La compañía mantiene guidance de crecimiento de beneficio neto de un solo dígito medio-alto para 2025 (sin plusvalías por rotación de activos). 


Solidez Financiera & Estrategia

Deuda elevada, pero gestionada. La ratio Deuda/Patrimonio alcanza el 127,2%, habitual en utilities, aunque debe vigilarse en un contexto de tipos altos.

Inversión y liderazgo green. Iberdrola emitió recientemente 750 millones € en bonos verdes bajo el nuevo estándar europeo, captando fuerte demanda (libro 5x sobresuscrito). 


Técnicos y Sentimiento

Corto plazo débil. El análisis técnico intradía apunta a presión vendedora (RSI: 29,96 – sobreventa), con indicadores de venta en casi todos los marcos horarios cortos. A medio y largo plazo, el consenso es más constructivo (“strong buy” en semanal y mensual), reflejando la confianza estructural en el valor.


Riesgos y Debate

  • Presión regulatoria: La cuestión nuclear (Almaraz) y los apagones recientes en España ponen a Iberdrola en el centro del debate sobre la estabilidad y el mix energético. 
  • Valoración exigente: Cotiza por encima de su valor justo según algunos analistas (fair value: 14,90 €), y la proyección de upside es limitada, lo que podría frenar nuevas subidas a corto plazo.

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